niaodada.com

⑤到期分布：2019年到期20只，73.4亿元；2020年到期250只，1248.71亿元；2021年到期207只，1050.87亿元；2022年到期153只，894.02亿元。⑥票面利率：初始票面利率低于5%（最低4.6%）的5只，规模36亿；票面位于[5%，6%）94只，规模535.7亿；票面位于[6%，7%）240只，规模1168.11亿；票面位于[7%，8%）237只，规模1231.46亿；>=8%的53只，规模295.74亿。

按照会计准则，可供出售金融资产的公允价值变动（即账面浮动盈亏）可不计入当期损益，只需在利润表上以“其他综合收益“的名义暂时“挂账”，因此它不会影响当期公司利润表上大家平时最关注的核心指标：净利润；不过，一旦这些产生”其他综合收益“的可供出售金融资产被正式处置卖出后，那么相关公司原来的账面浮动盈亏就会变成实际盈亏，而原本被暂时“挂账”的”其他综合收益“就需要正式进入利润表，转入当期“投资收益”，影响公司最终的净利润——这就是为什么九牧王2018年归属股东净利润与其他综合收益总额之间出现巨大反差的原因。

不同之处在于，结构化发债的第三种模式中，由于杠杆部分高度依赖质押式回购滚动，受到流动性冲击之下可能杠杆断裂导致对逆回购方的违约。这一损失可能导致多个参与主体主体受到损害，比如资管产品无法再进行回购融资，发行人被迫提前偿还（否则违约），通道方可能被迫以自有资金兑付逆回购方损失。

指数化趋势2004年A股市场引进第一只ETF至今，国内指数化的投资趋势不断上升，加之养老金入市以及FOF的大力发展等，ETF作为底层配置工具越来越受到机构投资者的重视。2018年股票市场下行、黑天鹅事件频发的同时，ETF市场却逆势增长迎来了数量与规模的齐齐提升。

进入到2019年，股票市场的逐渐回暖，ETF依旧热度不减，仍是基金公司布局的重点。据Wind数据显示，截至2019年6月30日，今年上半年各家基金公司已经发行了24只ETF，与2017年全年发行的ETF数量持平。规模方面，上半年股票类ETF总规模为4537亿元，相较于2018年底 3091亿元的总规模，增幅高达46.7%。

责任编辑：孙剑嵩5年来，以习近平同志为核心的党中央以巨大的政治勇气，沿着民主法治的道路，坚定地进行改革，完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力现代化，我国政治建设蹄疾步稳迈入新境界。党中央对政治体制改革重要工作的直接领导力度和统筹协调能力不断加强，决策和执行机制的权威性和效能不断提高。